про госдолг
Jun. 5th, 2025 04:04 pm![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
sab123Кто нибудь знает, почему в Америке дефицит бюджета финансируется все еще в виде госдолга? Который потом идет преимущественно в федеральный резерв и складывается там навсегда. Почему не записать эти деньги просто в эмиссию из ничего, как в других странах? Насколько я понимаю, например, Россию - там госдолг бывает только в _иностранной_ валюте, а все внутреннее просто пишется в эмиссию и забывается. Смысл-то госдолга ведь как раз именно в эмиссии дополнительных денег. Зачем лишние телодвижения, которые будоражат некрепкие умы? Для создания "безопасного" средства инвестиций для банков и т.п. в виде гособлигаций? Ну можно списывать в эмиссию не все, а только часть, которая уходит в Фед.
no subject
Date: 2025-06-07 05:52 am (UTC)Есть независимый центральный банк (ЦБ, ФРС), он печатает деньги и даёт их в долг правительству. Правительство их раздаёт в экономику через госрасходы.
Правительство выдаёт ЦБ долговую расписку – обязательство вернуть деньги с процентами. Откуда оно их возьмёт? Из налогов. Но самая большая проблема с процентами – невозможно отдать больше денег, чем существует. Напечатанные деньги – это тело долга, а где взять проценты? Рано или поздно всё имущество государства окажется в собственности ЦБ как погашение долга. Поэтому схема сложнее.
ЦБ продаёт долговые обязательства правительства на открытом рынке, а вовсе не складывает их у себя. Инвесторы покупают эти долговые обязательства. Рынок определяет процентную ставку по долгу. Таким образом, деньги изымаются обратно в ЦБ, имеем возможность управления денежной массой.
Когда правительство погасит долг с процентами (все долговые бумаги имеют срок погашения), то ЦБ отдаст эти деньги и проценты инвесторам, заберёт у них долговые обязательства правительства и вернёт правительству. Долг погашен, проценты в ЦБ не оседают.
Если правительство не вернёт долг ЦБ, то ЦБ не вернёт деньги инвесторам. Это банкротство правительства, а не ЦБ, ведь речь о долговых обязательствах правительства.
Мы видим, что это самобалансирующаяся система, основанная на доверии инвесторов. Денег можно печатать столько, сколько способны проглотить инвесторы (потребности экономики), а эту способность видно по процентным ставкам, то есть у действий есть последствия. При высоких процентных ставках правительство не сможет выполнять свои обязательства по погашению долга, а следовательно, либо не будет занимать деньги у ЦБ, либо быстро окажется банкротом.
В реальности схема гораздо сложнее, включает понятие ключевой ставки, обменные курсы валют и много чего ещё. У неё есть слабые места:
1. Люди, даже при больших чинах, редко способны удержать в голове хотя бы две мысли разом. Они видят «саморегулирующаяся», но пропускают «последствия». Поэтому правительство США начало наращивать расходы, веря, что это способствует росту экономики из-за инфляционных ожиданий. Про Беню-вертолётчика все слышали. При этом верят, самой инфляции не будет, т.к. рынок всё разрулит через процентные ставки. Оказалось, что так не работает. Сейчас система разбалансирована, ФРС с трудом удерживает ситуацию под контролем.
2. Инвесторы, выкупающие госдолг, это не только и не столько частные лица, сколько правительства других стран, которые хранят госрезервы в долговых обязательствах США. При огромном долге они могут влиять на финансово-экономическую ситуацию в США. Ведь именно на их доверие опирается система. Это громадный риск, особенно в условиях экономических войн, которые никогда не прекращаются, сколько бы все друг другу ни улыбались.
no subject
Date: 2025-06-07 07:49 pm (UTC)no subject
Date: 2025-06-08 05:43 am (UTC)Внешний долг – это долг в иностранной валюте, а вовсе не долг перед внешними инвесторами, как думают обыватели. Кстати, обыватели так думают, потому что для них любой долг внешний, они сами деньги не печатают. Чтобы погасить внешний долг нужно где-то добыть деньги, например, произвести и продать товары/услуги.
Внутренний долг – это долг в национальной валюте, то есть которую вы сами и печатаете.
У США весь долг внутренний, потому что он в долларах США. Считается, что он безопасен, т.к. всегда можно напечатать нужное количество фантиков и погасить долг.
Были дополнительные плюсы от того, что доллар стал мировой расчётной валютой (ушёл за пределы США). Следите за пальцами:
Шаг 1. После второй мировой войны Европа лежала в руинах. Нужны средства на восстановление. Где их взять? В США, которые радостно предоставляли кредиты в долларах. Это называется «нагрузить долгом». Если все хотят занять в США, то что будет с процентной ставкой по кредиту? Она будет выше нормы. Это первый плюсик для США.
Шаг 2. Где отоварить доллары США? Только в США, купив там продукцию. Если все хотят купить в США (а больше после войны негде), то цена на продукцию США выше нормы. Это второй плюсик для США.
Шаг 3. Европа должна вернуть долг. Где взять доллары? Продать европейскую продукцию в США. Если все хотят продать свою продукцию в США, то цена на неё будет ниже нормы. Это третий плюсик для США.
Мы видим тройной профит от, по сути, одной операции. Так доллар стал мировой расчётной и резервной валютой. Он обеспечен не экономикой США, а всей мировой экономикой, то есть доверием не внутренних, а иностранных инвесторов. США решили, что изобрели вечный двигатель, похерили свою экономику, стали наращивать госрасходы на повышение уровня жизни (печатать деньги), создавая картинку успеха.
Забыли, что если держателями долга являются иностранные правительства (отнюдь не ФРС является держателем долга США), то они имеют возможность не только влиять на финансово-экономическую ситуацию в США, но и обрушить всю финансовую систему США, а заодно существенно изменить мировую финансовую систему. Ведь финансовая система опирается на их доверие, а экономические войны никто не отменял.
У Китая и России долг не только внутренний, но и его держателями являются только внутренние инвесторы. Поэтому их финансовые системы устойчивые. Посмотрите на Россию: валютные резервы в иностранных банках заморожены, санкции, громадные оборонные расходы, а финансовая система стабильна.
А вот у США в этом плане сейчас всё очень-очень плохо: долг внутренний, но его держатели внешние да ещё и недовольные доминированием США.
Анонсированный БРИКС отказ от использования в расчётах доллара США – это удар по финансовой системе США и угроза перекроить всю мировую финансовую систему. Поэтому Трамп психует, истерит и суетится с введением/отменой пошлин, сокращением госрасходов, пытается нагнуть ЕС (евро – это вторая мировая валюта), поссорить страны БРИКС, заигрывает с Путиным против Си, с Си против Путина и т.д.
no subject
Date: 2025-06-09 10:01 pm (UTC)> Шаг 1. После второй мировой войны Европа лежала в руинах. Нужны средства на восстановление. Где их взять? В США, которые радостно предоставляли кредиты в долларах. Это называется «нагрузить долгом». Если все хотят занять в США, то что будет с процентной ставкой по кредиту? Она будет выше нормы. Это первый плюсик для США.
Тут многое не так. Начать с того, что по Плану Маршалла деньги раздавали и так,и по ограниченной процентной ставке. Кроме того, самый простой способ получить средства на восстановление - не брать долг, а продать права собственности американским инвесторам. После этого вся Европа принадлежала бы американским компаниям.
> Шаг 2. Где отоварить доллары США? Только в США, купив там продукцию. Если все хотят купить в США (а больше после войны негде), то цена на продукцию США выше нормы. Это второй плюсик для США.
Опять не так. Когда деньги начинают свободно обращаться, они могут обращаться где угодно. Прелесть покупки в США (и Агнлии, кстати) на раннем этапе - в том, что в США есть массовое производство с большим капиталом, которое эффективно, и соответственно его продукты дешевы. Но как только что-то конкурентоспособное строится в Европе, то естественно, что покупать местное делается дешевле. Для примера, подумайте, почему торговля между Россией и Китаем идет в доларах.
> Шаг 3. Европа должна вернуть долг. Где взять доллары? Продать европейскую продукцию в США. Если все хотят продать свою продукцию в США, то цена на неё будет ниже нормы.
В реальности обменные курсы в те времена были установленные фиксированные, не рыночные.
> отнюдь не ФРС является держателем долга США
ФРС является держателем подавляющего количества долга США
> Поэтому Трамп психует, истерит и суетится с введением/отменой пошлин, сокращением госрасходов, пытается нагнуть ЕС
Нынешняя система построена в большой степени на американской благотворительности. Что, типа, там бедная разрушенная Европа, бедные недо развитые страны третьего мира, поэтому мы им из доброты душевной позволим развивать свою промышленность через установление пошлин на американские товары. Эта благотворительность давно устарела. Другие страны давно развились и восстановились, но продолжают паразитирование на Америке. Трамп занимается остановкой этого паразитизма.
no subject
Date: 2025-06-10 01:38 pm (UTC)Структура держателей долга США:
Федеральное правительство США (внутригосударственные фонды + ФРС): около 33%
Внутренние частные и институциональные инвесторы: более 40%
Иностранные держатели: около 24–30%
То есть ФРС – это не крупнейший держатель долга. Я бы сказал, что ФРС вообще не держатель, это средства для управления денежной массой и ликвидации последствий психозов на рынке. Если все в панике сбрасывают бумаги, то ФРС выкупает их с рынка, удерживая цены. Если ажиотаж на покупки - продаёт с выгодой для себя и стабилизируя цену.
И это только долговые обязательства, а ещё есть сами доллары в бумажном и безналичном виде по всему миру, большая часть за пределами США. По разным оценкам от 60% до 70% всех выпущенных долларов США находятся за пределами страны в наличной форме. В мировых валютных резервах доля доллара в конце 2024 года составляла около 58%, снизившись за последние 25 лет с 71%.
Это и называется мировая резервная (средство накопления) и расчётная (средство платежа) валюта. В этом есть выгоды, но есть и большие риски. Сейчас ситуация такова, что риски перевешивают выгоды.
А американская благотворительность – это просто творение пропаганды. Посмотрите на американскую помощь Украине. Я не считал детально, но если США потратили на помощь Украине хотя бы доллар, то я сильно удивлюсь. Зато США главный выгодополучатель этой войны.